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自2016年至今（jīn）有機矽價格的一輪暴（bào）漲至今仍在持續，雖然仍然（rán）麵臨著對本輪漲價潮能持續多久的諸多質疑，但就在質疑聲中，一個月（yuè）左右的時間再次普遍上漲了8%-10%，讓（ràng）此前還有點觀望情（qíng）緒（xù）的吃瓜群眾大跌眼鏡。

不僅僅是（shì）原料（liào），下遊市（shì）場也（yě）開始主動帶點被動的（de）參與（yǔ）到這股漲價潮中。隨著春季建築行業開工高（gāo）潮的來臨，建築膠行業（yè）普遍開（kāi）始醞釀漲價，主流廠商報價漲幅8%-15%，平均漲幅10%左右。 此前（qián）一直苦於價（jià）差（chà）較小的混煉膠行業也於春節（jiē）過後開始陸續（xù）提價，截止3月初悄然上漲至21000萬元/噸，且排單較滿。不少矽（guī）膠製品廠家普（pǔ）遍在（zài）上調價格的同時（shí）以現金交易為主回流資金，表（biǎo）現出對（duì）本（běn）輪行情的格外珍惜（xī）。

     到底有機矽的（de）價格能不能穩住，會不會繼續漲？？

      要（yào）回答這（zhè）個問題（tí）必須要到大背景下分析這輪上漲的邏輯。矽產（chǎn）業綠色發展戰略聯盟白洪強秘書長曾在（zài）近期的幾次分享會（huì）分析過他對本輪價格上漲動力（lì）的看法：

     首先，這次有機矽漲價潮背後的主要邏輯（jí）在於2015年的“330新政”，在“330”之前幾年，新一屆中央（yāng）政府把促進經濟（jì）轉型升級發展的期望寄托（tuō）在“新常態”、“三去一補（bǔ）”等政策代表的“供給側改革”，確實減少了（le）刺（cì）激（jī），但當實體經濟持續下滑，GDP增速從10掉到8，7 甚至6，並且影響到就業的時候，中央不得不開始重新（xīn）啟動大規模刺激政策，通過房地產和大規模基礎設施建設再次拉動經濟（jì），所（suǒ）以從2015年330新政為信號，各類刺激政策陸續出台，再經過近1年多的傳導醞釀，終於使房地產（chǎn）在2015年底重新恢複（fù）火爆。以房地產投資和房屋新開工（gōng）麵積為例，2010年後均呈現連年（nián）下（xià）滑走勢，至2015年降至近年最低水平（píng），這與（yǔ）有（yǒu）機矽及所（suǒ）有基礎原料行業的不景（jǐng）氣時間上高度契合，但2015年中之後，房地產投（tóu）資和房屋開工麵積就一路攀升，2016年（nián）全麵（miàn）房（fáng）屋新開工（gōng）麵積增加8.1%，2017年1-2月房屋新開工麵積8.9%。就是在這個時間（jiān）段，以鋼鐵（tiě）、水泥（ní）代表的金屬和建材行業率先大幅上漲，煤炭、有色金屬、玻璃以及燒堿、PVC等基礎化工產品緊隨其後，在拉動整個國民經濟從（cóng）穀（gǔ）底（dǐ）攀升的同時，也在一年多的時間（jiān）裏（lǐ）將房價推（tuī）上了此前難以（yǐ）想象的新高。建築行業目前約占有機矽消費30%以上，這一輪房地產投資潮直（zhí）接帶動了（le）建築膠等有機矽下遊終端（duān）行業的消費

第二個邏輯在於匯（huì）率，由於信貸增量、貨幣（bì）貶值導致匯率下降，也由於政府提前釋放美元加息的風險，一年時間內人民幣對美元（yuán）、歐元都下跌了15%左右，使得以人民幣計價的商品具有了一定的價格優（yōu）勢，2016年有機矽行業淨（jìng）出口約2.6萬噸，較2015年的約0.7萬噸增長近4倍；

     第三個邏輯（jí）在（zài）於庫存，由於2010年-2015年市場持續低迷，有機（jī）矽（guī）產業和其他行業一樣，都經曆了比較痛苦的五年調整期，活下來的企業大部分都被迫節流開源，回籠資金，一些企（qǐ）業則被迫（pò）關停。行（háng）業有效產能下降，導（dǎo）致市場後期整體的（de）庫存量很低，客觀上起到了優勝劣汰、降低投（tóu）機的作（zuò）用，但（dàn）社會庫存實際是有（yǒu）一些市場調蓄功（gōng）能的（de），就像一些湖泊水麵，洪水來臨的時（shí）候可以分流調蓄（xù）一些洪（hóng）水，降低災害烈度，但（dàn）是因為連（lián）年幹旱，大家把這些湖泊水麵填（tián）埋建了房子，建了花園（yuán），可是洪水突（tū）然來了，沒有地（dì）方分洪，最後隻能泛濫成災，小（xiǎo）災（zāi）成了（le）大災。大（dà）家都知道去年有機矽漲價（jià）的（de）導火索（suǒ）是華東華（huá）中部分（fèn）省份的環保核（hé）查，但背後再深一層的原因是低庫存，一旦（dàn）有原料企（qǐ）業停產，市場馬上缺貨，很多（duō）矽膠製品行業也會隨著倒閉！而一旦漲價很快（kuài）傳遍（biàn）全行業，這也是一（yī）個很客觀的（de）原因。

    那麽回到現在，按照以上邏輯（jí），從需求層麵，隻要投資拉動的政策環境不變（biàn），建築（zhù）和基建領域對有機矽的消費就會保持（chí）增長。近期（qī）一些一線（xiàn）城市陸（lù）續出台房貸收緊（jǐn）的政策，綜（zōng）合分析來看，這（zhè）些政策（cè）的（de）出台目的是控製房價的過快上漲，速度降下來一點，不要（yào）太快。而且（qiě）從房地產庫存來看（kàn），目前都處在比較低的水平，。所以傳統需求層麵來看，近幾年內都是比沒有什麽問題的（de）。

從匯率和出口層麵來看，2015年以來的影響匯率的因素至今都沒（méi）有太大變化，唯一的變化是美國新任總統特朗（lǎng）普，把美元加（jiā）息、吸（xī）引資金回流，企業減稅刺激再工業化這些政策用的（de）更足，甚至超過了美國人自己的預期。從2015年開始，中國的外匯儲備連（lián）續大幅度流出，而中國（guó）政府（fǔ）已經選擇（zé）了保房地產、保房價（jià），在匯率方麵就很難再兩全（quán），因為要保匯率就不能再放水（shuǐ）刺（cì）激，不放水房地產下來，就不能保經濟，牽涉到（dào）的社會穩定問題更嚴重。

    出口方麵來看，由於歐盟及美（měi）國有裝置由於（yú）成本壓力陸續關停或（huò）壓減有機矽產（chǎn）能，國外需求（qiú）溫（wēn）和增長，但（dàn）供應（yīng）實際上卻在減少，所以2017年1月份有（yǒu）機（jī）矽（guī）出口繼續（xù）增長40%，由（yóu）2016年的1萬噸左右達到1.44萬噸（dūn），考慮（lǜ）到匯率可（kě）能再下滑，有機矽（guī）淨出口今年可能（néng）會達到5萬-6萬噸，比2016年再翻一番多。由於有機矽（guī）曆史上一直是（shì）歐美日向中國出口，突然逆轉成中國（guó）淨出口這麽多量還是（shì）很震撼的。此前唯（wéi）一的（de）變數在於下遊（yóu）庫存方麵，也就是（shì）近期大家質疑的上遊漲價但下遊漲不動的（de）問題（tí）。漲不動（dòng）的原因應該（gāi）是下（xià）遊流通慢，庫存高，所以上（shàng）遊上漲給（gěi）下遊帶來（lái）了額外壓（yā）力。而隨著2015年價格的明顯（xiǎn）提（tí）升後，市場惜售（shòu）行為增加，市場上去年開始流傳出華南地區部分貿易商囤貨的傳聞恐怕屬（shǔ）實，由於上遊行業集中度（dù）提（tí）高，龍頭企業占比擴大，近期（qī）有（yǒu）機矽供給端協同提（tí）價效果較好（hǎo）也就可以理解了。而價格是行業的風向標，很多市場變（biàn）革都是最先從價格反映出來，近期建築（zhù）膠、混煉膠（jiāo）行業在普（pǔ）遍醞釀的（de）漲價潮（cháo）流，事實上已經部分的回答了大家此前（qián）的質疑，隨著房地產新開工、基建、家電（diàn）等行業迎來上半年的小高潮，建築材料、電力電子材料市場采購有所增加，庫存持續消化，有機矽產品向（xiàng）下（xià）遊傳導的趨勢在一年（nián）多的僵持（chí）後終於確立，這（zhè）是近（jìn）年以來市場整體趨好（hǎo）的跡象，也是形（xíng）成上下遊共贏局麵的開始。